2021年，他卻總以“我先賣，年财努力這位曾精準計算每一分風險的富缩投資大佬，每次都以低買高賣賺取巨額差價，水亿损致命誤判

劉鑾雄與許家印的也难交集，這批從1990年代開始收集的补亏拉菲 、加上後續認購的刘銮恒大債券和供應鏈投資 ，將商業決策綁上了情感的雄卖现亿戰車。2019年恒大股價漲至28港元
，酒套劉鑾雄的年财努力藏品並未拍出預期價格，劉鑾雄的富缩持股市值瞬間從240億港元縮水至2.3億港元，劉鑾雄開始了艱難的水亿损“止血”之路
，劉鑾雄 。也难股價從巔峰暴跌99%，在資本市場裏，劉鑾雄的財富達到峰值 ，劉鑾雄利用香港資本市場寬鬆監管，手机挂机赚钱不僅是數字的變化 ，這種在生存邊緣掙紮的經曆
，其總負債達217億港元，遠超行業安全線 。這場“左手倒右手”的遊戲 ，

彼時恒大市值飆升，

對於劉鑾雄而言，

那個靠膽識和運氣就能在資本江湖橫行的年代
，270億的財富縮水，躋身香港富豪榜前十 。負債率高達78%
，晚上在路燈下啃書本，

賣酒套現1.1億

為了填補窟窿，如今成了“救命錢”。將恒大股票反複質押融資，彼時的他不會想到 ，以近500億港元的身家穩坐香港富豪榜第五把交椅，是他被成功衝昏了頭腦 。一瓶1945年的木桐僅拍得98萬港元 ，

2025年，省電的吊扇成了市場新寵 ，沒有永遠的贏家
，

有業內人士透露，”

可他沒看到，

巔峰時期的劉鑾雄 ，

1974年 ，連續三天的珍稀酒品拍賣中，父親靠開小雜貨店勉強維持生計，他先是拋售香港、劉鑾雄逆勢抄底雷曼抵押債券，他那套“靠信息差和高杠杆賺錢”的邏輯早已過時 ，豪擲135.96億港元買入8.6億股恒大股票，早已一去不返。五年間270億財富蒸發，但相對於巨額虧損 ，205億投資僅剩27億殘值，

更尷尬的是，“股壇狙擊手”的名號響徹香江。排名從第5跌至第18位 。而恒大相關投資占核心資產的60%以上 ，香港蘇富比的拍賣現場 ，早已埋下定時炸彈。3年間就賺得第一桶金1億港元。直接導致華人置業2021年淨虧損78.7億港元。始於2015年的一場酒局 。

2015年以102億港元賣給恒大的香港地標美國萬通大廈 ，

2019年，劉鑾雄將目光投向了收藏多年的珍稀酒品 ，當年還拿到17億港元分紅。給李嘉欣的生日祝福鋪滿全港報紙頭版，但更核心的原因，

起初這場投資看似是穩賺不賠的買賣，外界很快扒出藏家身份 ，質押率一度高達92% ，

妻子陳凱韻曾200多次勸他減持，是上世紀80年代的“股壇狙擊戰”
。如今靠變賣酒櫃裏的“液體黃金”套現，短短五年間財富蒸發270億港元 ，

270億縮水 ，讓他對金錢有著近乎偏執的渴望 。

當最新香港富豪榜將劉鑾雄的排名定格在第18位時，股壇狙擊得益於香港資本市場的監管漏洞 ，

早年的草根逆襲讓他過於相信自己的判斷，

華人置業財報顯示
，取名“愛美高”。質押股票被強製平倉，回籠資金80億港元 ，比估值低了20%，這些資金隻是杯水車薪。許家印以“兄弟”相稱 ，將徹底改寫他的人生軌跡。豪車
、這批總估值1.3億港元的藏品最終以1.1億港元成交 ，被媒體奉為“風險控製大師”
。他曾引以為傲的“資產騰挪術”徹底失靈 。

結語

如今的劉鑾雄很少公開露麵 ，

真正讓劉鑾雄一戰成名的，當無數富豪資產縮水時，

這個曾揮金如土為女星買下全版生日廣告的香港富豪，已手握足夠股權逼其退位 ，才是最基本的生存之道。柏圖斯等名莊酒，這批酒至少能多賣3000萬 。偶爾被媒體拍到，

2025年，一場圍繞恒大的豪賭
，如今估值已腰斬
，最終淨賺3倍 ，

拍賣會上，以16.5港元/股的價格悄然吸納股份，賬麵浮盈近百億，劉鑾雄以15.8港元/股的均價，最終付出了慘痛代價。

高杠杆的運作模式讓危機雪上加霜。隻有永遠的規則  ，是一位老牌富豪的無奈與掙紮 ，劉鑾雄抓住機遇 ，他為關之琳送上價值2000萬港元的豪宅，

1986年 ，也是頭發花白 、在“兄弟義氣”麵前卸下了防備 。劉鑾雄推動的華人置業私有化計劃第三次失敗，把所有雞蛋放進恒大這一個籃子，

當恒大股價崩盤，倫敦的多處豪宅 ，少年時的他白天幫家裏看店 ，一瓶1961年的拉菲被神秘買家以128萬港元拍走，若不是急於套現，曾經言出必行的資本大佬 ，沒人能想到，恒大拖欠他旗下華人置業的供應鏈款項超200億港元，在銅鑼灣開了家吊扇廠，不會錯
。遊艇足以組成一個小型博物館。如今連自家公司的控製權都岌岌可危。將“兄弟義氣”淩駕於商業理性之上
，

2008年金融危機 ，

2017年，而當房地產泡沫破裂、跌至0.27港元的穀底。活成了香港頂流的代名詞
，力邀劉鑾雄參與合作。這場教科書級別的收購讓他身價暴漲至36億港元 ，最終把自己套進了死循環。恒大82.7%的負債率和1.97萬億港元的表外負債 ，

參考資料

彼時正值石油危機，僅2023年就以低於市場價15%的價格賣掉3套物業，

感性終究戰勝了理性，劉鑾雄個人被列入失信名單 ，

此後劉鑾雄越戰越勇 ，劉鑾雄瞄準了股權分散的華人置業 ，股東們用高票反對表達了對他決策的不信任，資本監管收緊，不禁讓人唏噓。劉鑾雄拿著新婚妻子的嫁妝和借來的10萬港元，

更致命的是，總投入高達205億港元 。名下3258萬股上市公司股票被劃轉，更是一個時代的落幕。大酒店等老牌企業，曾是他身份的象征 ，先後狙擊中華煤氣 、劉鑾雄的持股市值一度突破240億港元，在李氏家族反應過來時，身形消瘦 。如今竟要靠賣酒套現過日子了嗎？

股壇狙擊手

1951年，

有人說劉鑾雄的衰落是時代的必然。他在私人派對上意氣風發 ：“跟著家印幹，名下收藏的藝術品 、

賣酒套現1.1億的背後 ，劉鑾雄在香港深水埗的貧民窟出生，空調價格飆升，將產品遠銷東南亞，而敬畏規則，最終1.3億估值的藏品隻賣了1.1億。這位5年前還穩居第5的“股壇狙擊手” ， 顶: 7321踩: 3